Diferença principal - Índice de cobertura de cobrança fixa vs Índice de cobertura do serviço da dívida
O índice de cobertura de encargos fixos e o índice de cobertura do serviço da dívida são indicadores importantes do nível de alavancagem (proporção da dívida na estrutura de capital) de uma empresa. A principal diferença entre o índice de cobertura de encargos fixos e o índice de cobertura do serviço da dívida é que o índice de cobertura de encargos fixos avalia a capacidade de uma empresa de pagar os encargos fixos pendentes, incluindo juros e despesas de arrendamento, enquanto o índice de cobertura do serviço da dívida mede a quantidade de dinheiro disponível para atender aos obrigações de dívida da empresa. É vital distinguir entre essas duas proporções de maneira adequada, uma vez que as duas podem ser confusas, pois transmitem significados um tanto semelhantes.
CONTEÚDO
1. Visão geral e principais diferenças
2. O
que é Índice de cobertura do serviço da dívida 3. O que é Índice de cobertura do serviço da dívida
4. Comparação lado a lado - Índice de cobertura do encargo fixo vs Índice de cobertura do serviço da dívida
5. Resumo
O que é Taxa de cobertura de cobrança fixa?
O índice de cobertura de encargos fixos (FCCR) mede a capacidade de uma empresa de liquidar encargos fixos, como juros e despesas de aluguel. Esses encargos serão refletidos na demonstração do resultado após o lucro operacional. A seguinte fórmula é usada para calcular o FCCR.
Taxa de cobertura de taxa fixa = (EBIT + Taxa fixa antes de impostos) / (Taxa fixa antes de impostos + juros)
O FCCR analisa a capacidade da empresa de cobrir seus encargos fixos com os lucros obtidos. Isso é muito semelhante ao índice de cobertura de juros, que calcula a capacidade de liquidar os pagamentos de juros. Por exemplo, se a cobertura de juros calculada for 4, isso significa que a empresa pode pagar juros 4 vezes sobre os rendimentos auferidos. O FCCR difere do índice de cobertura de juros, pois considera encargos fixos adicionais, como despesas de aluguel e despesas de seguro, além de juros.
Por exemplo, o EBIT da ABC Ltd. para o último ano financeiro é de $ 420.000. A empresa incorreu em despesas com juros de $ 38.000 e outros encargos fixos de $ 56.000 antes dos impostos.
FCCR = ($ 420.000 + 56.000) / (56.000 + 38.000) = 5 vezes
O ABC pode usar seus ganhos para pagar encargos fixos em até 5 vezes, o que é um índice de cobertura favorável. Um índice mais baixo indicará que a empresa tem dificuldade para pagar seus encargos fixos.
O que é Índice de Cobertura do Serviço da Dívida?
Também conhecido como índice de cobertura da dívida, o índice de cobertura do serviço da dívida (DSCR) mede a quantidade de fundos disponíveis para cumprir as obrigações de dívida da empresa. Isso inclui fundos disponíveis para liquidar os pagamentos de juros, principal e arrendamento. O DSCR é calculado conforme abaixo.
Taxa de cobertura do serviço da dívida = Receita operacional líquida / Serviço da dívida total
Por exemplo, o BCV Ltd obteve uma receita operacional líquida de $ 475.500 no ano encerrado em 31.12.2016. O serviço total da dívida do BCV é de $ 400.150. O DSCR resultante é 1,9 ($ 475.000 / $ 400.150)
Como o DSCR é maior que 1, isso indica que a empresa está bem equipada com lucros para cobrir o pagamento de dívidas. Se o DSCR for menor que 1, isso indicará que a empresa não gerou receita suficiente para cobrir as obrigações da dívida. Esse índice torna-se particularmente importante quando a empresa deseja obter um empréstimo, pois os bancos podem exigir que o índice esteja em um nível acordado.
Não existe um índice ideal especificado para a cobertura do serviço da dívida que as empresas devem alcançar. No entanto, como o DSCR é um índice vital considerado pelos bancos antes da concessão de empréstimos, o tipo e o valor do empréstimo e a natureza do relacionamento que a empresa tem com o banco contribuirão para decidir o índice ideal.
Qual é a diferença entre o Índice de cobertura do encargo fixo e o Índice de cobertura do serviço da dívida?
Artigo Diff meio antes da tabela
Índice de cobertura de cobrança fixa (FCCR) vs Índice de cobertura do serviço da dívida (DSCR) |
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| O índice de cobertura de encargos fixos avalia a capacidade de uma empresa de pagar encargos fixos pendentes, incluindo despesas com juros e aluguel. | O índice de cobertura do serviço da dívida mede a quantidade de dinheiro disponível para cumprir as obrigações de dívida da empresa. |
| Figura do uso do lucro | |
| O índice de cobertura de cobrança fixa usa o lucro antes dos juros e impostos em sua fórmula. | O índice de cobertura do serviço da dívida usa a receita operacional líquida em sua fórmula. |
| Importância | |
| O rácio para calcular o FCCR é (EBIT + Encargo fixo antes de impostos) / (Encargo fixo antes de impostos + Juros). | O rácio para calcular o DSCR é (Receita Operacional Líquida / Serviço da Dívida Total) |
Resumo - Índice de cobertura de cobrança fixa vs Índice de cobertura do serviço da dívida
A principal diferença entre o índice de cobertura de encargos fixos e o índice de cobertura do serviço da dívida depende se eles estão focados no cálculo da capacidade da empresa em liquidar os encargos fixos ou no cálculo dos recursos disponíveis para cumprir as obrigações da dívida. Ambos os índices fornecem uma indicação do nível de alavancagem da empresa; portanto, eles podem ser considerados como proporções vitais. Se esses índices forem inferiores a um nível aceitável, fontes adicionais de financiamento deverão ser consideradas.
