Diferença Entre Custo De Capital E Custo De Capital Próprio

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Última modificação: 2023-12-16 08:41

Custo de capital versus custo de capital próprio

As empresas precisam de capital para iniciar e executar operações comerciais. O capital pode ser obtido usando vários métodos, como emissão de ações, títulos, empréstimos, contribuições do proprietário, etc. Custo de capital refere-se ao custo incorrido na obtenção de capital próprio (o custo incorrido na emissão de ações) ou capital de dívida (custo de juros). O artigo a seguir examina mais de perto o conceito de custo de capital e custo de capital próprio; um dos 2 principais componentes que compõem o custo de capital. O artigo explica claramente esses conceitos e aponta suas semelhanças e diferenças.

Custo de capital

Custo de capital é o custo total na obtenção de dívida ou capital próprio. Custo de capital é a maneira pela qual uma empresa levanta caixa através da emissão de ações, empréstimos de fundos, etc. O custo de capital é o retorno que é necessário para os investidores fornecerem capital para a empresa, e isso funciona como uma referência para novos projetos precisam atender para que o projeto seja considerado. Para que um investimento valha a pena, a taxa de retorno do investimento deve ser maior do que o custo de capital.

Tomando um exemplo, os níveis de risco de dois investimentos, Investimento A e Investimento B são os mesmos. Para o investimento A, o custo de capital é de 7% e a taxa de retorno é de 10%. Isso proporciona um retorno excedente de 3%, razão pela qual o investimento A deve ser aprovado. Já o investimento B tem custo de capital de 8% e taxa de retorno de 8%. Aqui, não há retorno para o custo incorrido e o investimento B não deve ser levado em consideração. No entanto, supondo que os títulos do tesouro tenham o menor nível de risco e tenham um retorno de 5%, isso pode ser mais atraente do que ambas as opções, pois os níveis de risco são muito baixos e um retorno de 5% é garantido, uma vez que os títulos do Tesouro são do governo emitido.

Custo de equidade

O custo do patrimônio líquido se refere ao retorno exigido pelos investidores / acionistas ou ao valor da remuneração que um investidor espera ao fazer um investimento de capital nas ações da empresa. O custo do patrimônio líquido é uma medida importante e permite à empresa determinar quanto retorno deve ser pago aos investidores pelo nível de risco assumido. O custo do patrimônio líquido também pode ser comparado com outras formas de capital, como capital de terceiros, o que permitirá à empresa decidir qual forma de capital é a mais barata. O custo do capital próprio é calculado da seguinte forma.

E _s = R _f + β _s (R _M - R _f)

Na equação, E _s é o retorno esperado do título, R _f se refere à taxa livre de risco paga por títulos do governo (isso é adicionado porque o retorno de um investimento de risco é sempre maior do que a taxa livre de risco do governo), β _s se refere à sensibilidade às mudanças do mercado, e R _M é a taxa de retorno do mercado, onde (R _M - R _f) se refere ao prêmio de risco do mercado.

Custo de capital versus custo de capital próprio

O custo de capital é composto por dois componentes; custo do capital próprio e custo da dívida. É também o custo de oportunidade (retorno que poderia ter sido obtido) em investir em outro projeto com níveis de risco semelhantes. Ao decidir entre investimentos de níveis de risco semelhantes, um investimento só deve ser feito se o retorno for maior e o custo de capital for menor do que a alternativa. A principal diferença entre custo de capital e custo de capital próprio é que, custo de capital é o retorno exigido pelos acionistas para compensar o risco assumido para investir em ações e custo de capital é o retorno total exigido do investimento em títulos (dívida e equidade ambos).

Resumo:

Diferença entre custo de capital e custo de capital próprio

• O custo de capital é o retorno de que os investidores precisam para fornecer capital à empresa, e funciona como um referencial que os novos projetos precisam atender para que o projeto seja considerado.

• Custo do patrimônio líquido se refere ao retorno exigido pelos investidores / acionistas ou ao valor da remuneração que um investidor espera ao fazer um investimento de capital nas ações da empresa.

• A principal diferença entre custo de capital e custo de capital próprio é que, custo de capital é o retorno exigido pelos acionistas para compensar o risco assumido para investir ações e custo de capital é o retorno total exigido do investimento em títulos (dívida e patrimônio ambos).