LBO vs MBO
Embora para alguém fora do mundo corporativo, termos como LBO e MBO possam parecer estranhos, são palavras comumente usadas em círculos de negócios. Enquanto LBO se refere a Leveraged Buyout, MBO é management Buyout. Embora haja muitos que acham que o MBO é totalmente diferente do LBO, os especialistas dizem que o MBO é um caso especial de LBO, com não um estranho, mas a gerência interna assumindo o controle efetivo da empresa. Este artigo tenta esclarecer as diferenças entre LBO e MBO.
O que é LBO?
Quando um estranho, normalmente uma pessoa com interesse no controle de uma empresa, consegue dinheiro para comprar ações suficientes da empresa para poder controlar o patrimônio da empresa, isso é referido como Aquisição Alavancada. Normalmente, esse investidor toma emprestado uma porcentagem muito alta de dinheiro que é devolvida com a venda dos ativos da empresa adquirida. O dinheiro geralmente vem de bancos e mercados de capitais de dívida. A história está repleta de casos de LBO em que pessoas com pouco ou nenhum dinheiro adquiriram poderes de controle em uma empresa por meio da LBO. O que é surpreendente é que os ativos da empresa que está sendo adquirida são usados como garantia para o dinheiro que está sendo emprestado. Para arrecadar dinheiro,a sociedade adquirente emite obrigações a investidores de natureza arriscada e não devem ser consideradas como grau de investimento, uma vez que o procedimento envolve riscos substanciais. Em geral, a parcela da dívida em LBO varia de 50-85%, embora tenha havido casos em que mais de 95% da LBO foi realizada com dívida.
O que é MBO?
MBO é Management Buyout, que é um tipo de LBO. Aqui é a gestão interna da empresa, em vez de estranhos que tentam comprar o controle da empresa. Isso geralmente é usado para tornar os gestores mais interessados em melhorar os negócios da empresa, à medida que se tornam acionistas e, portanto, sócios nos lucros. Quando ocorre MBO, uma empresa de capital aberto torna-se privada. MBO afeta a reestruturação da organização e também assume importância em aquisições e fusões. Há quem diga que o MBO está atualmente sendo utilizado por gerentes para comprar a empresa por um preço mais baixo e, em seguida, efetuar mudanças para aumentar os preços das ações para se beneficiar de uma forma enorme. Os defensores dessa visão dizem que os administradores tentam administrar mal a redução da produção e, portanto, dos preços das ações. Depois de um MBO bem-sucedido, onde eles ganham o controle a um preço barato,eles governam a empresa de maneira eficiente para fazer as ações subirem abruptamente.
Em resumo:
LBO vs MBO
• LBO é uma aquisição alavancada que acontece quando um estranho acerta dívidas para obter o controle de uma empresa.
• MBO é aquisição de controle administrativo quando os próprios gerentes de uma empresa compram as participações em uma empresa que, portanto, é proprietária da empresa.
• Em LBO, o estranho coloca sua própria equipe de gestão no lugar, enquanto em MBO a atual equipe de gestão continua
• No MBO, a administração investe seu próprio dinheiro para obter o controle, à medida que os acionistas assim desejam.
