Diferença chave - Risco de transação vs tradução
Os riscos de transação e conversão são dois tipos principais de riscos cambiais enfrentados por empresas que realizam transações em moeda estrangeira. A principal diferença entre o risco da transação e da conversão é que o risco da transação é o risco da taxa de câmbio resultante do lapso de tempo entre a celebração de um contrato e sua liquidação, enquanto o risco da conversão é o risco da taxa de câmbio resultante da conversão dos resultados financeiros de uma moeda para outra moeda.
CONTEÚDO
1. Visão geral e diferença principal
2. O que é risco de transação
3. O que é risco de tradução
4. Comparação lado a lado - Risco de transação vs tradução em formato tabular
5. Resumo
O que é risco de transação?
O risco de transação é o risco cambial decorrente do lapso de tempo entre a celebração de um contrato e sua liquidação. As taxas de câmbio estão sujeitas a mudanças contínuas e um intervalo de tempo maior entre a entrada em uma transação e a liquidação deixa ambas as partes sem saber qual seria a taxa de câmbio no momento da liquidação.
Por exemplo, a ABV Company no Reino Unido é uma organização comercial e pretende comprar 600 barris de petróleo da XNT Company nos EUA, que é exportadora de petróleo, em mais quatro meses. Como os preços do petróleo flutuam continuamente, a ABV decide firmar um contrato para eliminar a incerteza. Como resultado, as duas partes entram em um acordo em que a XNT venderá os 600 barris de petróleo por um preço de £ 170 por barril.
A taxa à vista (taxa de hoje) de um barril de petróleo é £ 127. Daqui a quatro meses, o preço do barril de petróleo pode ser mais ou menos que o valor do contrato de £ 170 por barril. Independentemente do preço vigente na data de celebração do contrato (taxa à vista no final dos quatro meses). A XNT tem que vender um barril de petróleo por £ 170 para a ABV de acordo com o contrato.
Após quatro meses, suponha que a taxa à vista seja £ 176 por barril. A diferença entre os preços que a ABV tem que pagar pelos 600 barris devido ao contrato pode ser comparada com o cenário se o contrato não existisse.
Se o contrato não existisse (£ 176 * 600) = £ 105.600
Devido ao contrato (£ 170 * 600) = £ 102.000
Portanto, a diferença entre os preços é de £ 3.600
Devido ao contrato, a ABV conseguiu obter um lucro de £ 3.600.
A taxa de câmbio entre UK £ e US $ é £ / $ 1,25, o que significa que 1 £ é equivalente a $ 1,25. Portanto, o pagamento que a ABV precisa fazer para o XNT é de $ 81.600 (£ 102.000 / 1,25).
O tipo de contrato acima que visa mitigar o risco da taxa de câmbio é chamado de contrato a termo; este é um acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo a um preço especificado em uma data futura.
Instrumentos usados para mitigar o risco de transação
Além dos contratos a termo, os instrumentos abaixo também podem ser considerados na mitigação do risco da transação.
Opções
Uma opção é um direito, mas não uma obrigação de comprar ou vender um ativo financeiro em uma data específica a um preço pré-acordado.
Trocas
Um swap é um derivativo por meio do qual duas partes chegam a um acordo para trocar instrumentos financeiros.
Futuros
Um futuro é um acordo para comprar ou vender uma mercadoria ou instrumento financeiro em particular a um preço predeterminado em uma data específica no futuro.
O que é um risco de tradução?
O risco de conversão é o risco da taxa de câmbio resultante da conversão de resultados financeiros de uma moeda para outra moeda. O risco de tradução é incorrido por empresas que têm operações comerciais em vários países e realizam transações em diferentes moedas. Se os resultados são relatados em moedas diferentes, torna-se difícil comparar os resultados e calcular os resultados para toda a empresa. Por este motivo, todos os resultados de cada país serão convertidos para uma moeda comum e reportados nas demonstrações financeiras. Essa moeda comum geralmente é a moeda do país onde a sede corporativa está localizada.
Quando uma empresa está exposta ao risco de tradução, os resultados reportados podem ser maiores ou menores em comparação com o resultado real com base nas mudanças na taxa de câmbio.
Por exemplo, a empresa-mãe da Empresa D é a Empresa A, que está localizada nos EUA. A empresa D está localizada na França e realiza negociações em euros. No final do ano, os resultados da Empresa D são consolidados com os resultados da Empresa A para preparar as demonstrações financeiras consolidadas; dessa forma, os resultados da empresa D são convertidos para dólares americanos.
Abaixo o detalhamento da receita, o custo das vendas e o lucro bruto são da Empresa D com base nas transações do exercício de 2016.
Artigo Diff meio antes da tabela
| € 000 ' | |
| Vendas | 2.545 |
| Custo das vendas | (1.056) |
| Lucro bruto | 1.489 |
Assumindo uma taxa de câmbio de $ / € 0,92, (Isso significa que um $ é igual a € 0,92), os resultados da Empresa D serão convertidos para,
| $ 000 ' | |
| Vendas (2.545 * 0,92) | 2.341 |
| Custo das vendas (1.056 * 0,92) | (972) |
| Lucro bruto (1.489 * 0,92) | 1.369 |
Figura 1: A conversão de moeda leva ao risco de tradução
Devido à conversão de moeda, os resultados relatados são inferiores aos resultados reais. Esta não é uma redução real e é puramente devido à conversão de moeda.
Qual é a diferença entre Risco de Transação e Tradução?
Risco de transação vs tradução |
|
| O risco de transação é o risco cambial decorrente do lapso de tempo entre a celebração de um contrato e sua liquidação. | O risco de conversão é o risco da taxa de câmbio resultante da conversão de resultados financeiros de uma moeda para outra moeda. |
| Mudança real no resultado | |
| Há uma mudança real no resultado futuro no risco da transação, uma vez que a transação é celebrada em um ponto do tempo e liquidada no futuro. | Não há nenhuma mudança real no resultado no risco de conversão, pois a mudança visível nos resultados é meramente devido à conversão de moeda. |
| Mitigação de Risco | |
| O risco da transação pode ser mitigado pela celebração de um contrato de hedge. | O risco de tradução não pode ser mitigado |
Resumo - Risco de transação vs tradução
A diferença entre o risco de transação e de tradução pode ser entendida percebendo as razões para que eles surjam. Quando um contrato é celebrado no presente, que será liquidado em uma data futura, o risco resultante é um risco de transação. O risco da taxa de câmbio resultante da conversão dos resultados financeiros de uma moeda para outra é o risco de conversão. As transações de câmbio de uma empresa devem ser administradas com cuidado para que não estejam sujeitas a mudanças significativas, uma vez que os altos riscos de transação e conversão são sinais de volatilidade.
Baixe a versão em PDF da transação vs. risco de tradução
Você pode baixar a versão PDF deste artigo e usá-la para fins off-line de acordo com as notas de citação. Faça o download da versão em PDF aqui. Diferença entre risco de transação e tradução.
