Diferença principal - Rendimento até o vencimento versus taxa de cupom
O rendimento até o vencimento e a taxa de cupom são dois aspectos críticos que devem ser entendidos ao se considerar o investimento em títulos. Um título é um instrumento financeiro emitido por uma empresa (títulos corporativos) ou do governo (títulos do governo); para obter acesso ao capital dos investidores, o que é semelhante a um empréstimo. A principal diferença entre o rendimento até o vencimento e a taxa de cupom é que o rendimento até o vencimento é a taxa de retorno estimada em um título se for mantido até a data de vencimento, enquanto a taxa de cupom é o valor dos juros anuais auferidos pelo titular do título, que é expresso como uma porcentagem do valor nominal do título.
CONTEÚDO
1. Visão geral e diferença principal
2. O que é rendimento até o vencimento
3. O que é taxa de cupom
4. Comparação lado a lado - rendimento até o vencimento versus taxa de cupom
5. Resumo
O que é rendimento até a maturidade
O rendimento até o vencimento é o retorno total a receber de um título se o título for mantido até o final de seu vencimento. O rendimento até o vencimento é considerado o rendimento de um título de longo prazo, embora seja expresso como uma taxa anual. Para ser mais específico, é a taxa interna de retorno de um investimento em um título se o investidor mantiver o título até o vencimento e se todos os pagamentos forem feitos conforme programado. O rendimento até o vencimento também é conhecido como 'rendimento de resgate' ou 'rendimento contábil'.
Como calcular o rendimento até a maturidade
O rendimento até o vencimento é calculado conforme abaixo.
Rendimento até o vencimento = cupom + (valor nominal - preço / prazo até o vencimento) / (valor nominal + preço / 2) * 100
Taxa de cupom (consulte abaixo)
Valor nominal = Valor Original / Face de um título
Prazo até o vencimento = a data de término da vida do título em que todos os pagamentos de juros e valor de face devem ser pagos
Por exemplo, um investidor compra um título por um preço de $ 102,50 que tem um valor nominal de $ 100. A taxa de cupom é de 5,25% com prazo de vencimento de 4,5 anos. O rendimento até o vencimento é calculado como, Rendimento até a maturidade = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%
O rendimento até o vencimento pode ser identificado como um parâmetro importante para um investidor entender o valor de retorno que um título irá gerar no final do período de vencimento. Se o investidor tiver que selecionar entre vários títulos, o rendimento até o vencimento dos títulos pode ser comparado para decidir em qual deles investir. No entanto, deve-se ainda observar que o rendimento até o vencimento não deve ser a única consideração para investir em títulos, certos fatores não financeiros também devem ser considerados pelos investidores. Por exemplo, a parte emissora do título pode não pagar o cupom e o valor do principal ao investidor após algum tempo. Isso é conhecido como 'risco de inadimplência'. Se a empresa tiver uma boa reputação e alta credibilidade, o risco de inadimplência será significativamente baixo.
Figura 1: Os rendimentos dos títulos flutuam ao longo do tempo
O que é taxa de cupom
A taxa de cupom se refere à taxa anual de juros auferida por um investidor por um título mantido. Conforme mencionado acima, a taxa de cupom é necessária para calcular o rendimento até o vencimento de um investimento em títulos.
Por exemplo, se um título tem um valor nominal de $ 2.000 que paga juros semestralmente a $ 60, a taxa de cupom será de 3% (60 / 2.000 * 100)
A taxa de cupom permanece constante durante a vida do título. Por este motivo, as obrigações também são designadas por 'títulos de rendimento fixo'. O preço de mercado do título pode flutuar; no entanto, os juros serão pagos com base na taxa do cupom.
Qual é a diferença entre Rendimento até o vencimento e Taxa de cupom?
Artigo Diff meio antes da tabela
Rendimento até o vencimento versus taxa de cupom |
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| O rendimento até o vencimento é a taxa de retorno obtida em um título, presumindo que ele será mantido até a data de vencimento. | A taxa de cupom é a taxa de juros anual auferida pelo titular do título. |
| Interdependência | |
| O rendimento até o vencimento depende da taxa de cupom, preço e prazo de vencimento do título. | A taxa de cupom é necessária para calcular o rendimento até o vencimento. |
Resumo - Rendimento até o vencimento versus taxa de cupom
Títulos são um investimento atraente para ações e são investidos por muitos investidores. Embora relacionadas, a diferença entre o rendimento até o vencimento e a taxa de cupom não depende uma da outra completamente; o valor atual do título, a diferença entre o preço e o valor de face e o tempo até o vencimento também afetam em vários graus.
