Diferença Entre Custo De Capital E WACC

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Última modificação: 2023-12-16 08:41

Custo de capital vs WACC

O custo médio ponderado de capital e o custo de capital são conceitos de finanças que representam o custo do dinheiro investido em uma empresa, seja como uma forma de dívida, patrimônio líquido ou ambos. O custo do capital próprio refere-se ao custo de vender ações aos acionistas para obter capital próprio e o custo da dívida refere-se ao custo ou aos juros que devem ser pagos aos credores para o empréstimo de dinheiro. Esses dois termos custo de capital e WACC são facilmente confundidos, pois são bastante semelhantes entre si em conceito. O artigo a seguir explicará cada um fornecendo fórmulas sobre como eles são calculados.

O que é custo de capital?

Custo de capital é o custo total na obtenção de dívida ou capital próprio. Para que um investimento valha a pena, a taxa de retorno do investimento deve ser maior do que o custo de capital. Tomando um exemplo, os níveis de risco de dois investimentos, Investimento A e Investimento B, são os mesmos. Para o investimento A, o custo de capital é de 7% e a taxa de retorno é de 10%. Isso proporciona um retorno excedente de 3%, razão pela qual o investimento A deve ser aprovado. Já o investimento B tem custo de capital de 8% e taxa de retorno de 6%. Aqui, não há retorno para o custo incorrido e o investimento B não deve ser levado em consideração.

No entanto, supondo que os títulos do tesouro tenham o menor nível de risco e tenham um retorno de 5%, isso pode ser mais atraente do que ambas as opções, pois os níveis de risco são muito baixos e o retorno de 5% é garantido porque os títulos do Tesouro são do governo emitido.

O que é WACC?

WACC é um pouco mais complexo do que o custo de capital. O WACC é calculado dando pesos à dívida e ao capital da empresa na proporção do montante em que cada um é detido. O WACC é geralmente calculado para vários fins de tomada de decisão e permite que a empresa determine seus níveis de dívida em comparação com os níveis de capital.

A fórmula de cálculo é; WACC = (E / V) x R _e + (D / V) x R _d x (1 - T _c). Aqui, E é o valor de mercado do patrimônio líquido e D é o valor de mercado da dívida e V é o total de E e D. R _e é o custo total do patrimônio e R _d é o custo da dívida. T _c é a taxa de imposto aplicada à empresa.

Qual é a diferença entre Custo de Capital e WACC?

O custo de capital é o custo total da dívida e o custo do patrimônio líquido, enquanto o WACC é a média ponderada desses custos derivados como uma proporção da dívida e do patrimônio líquido mantidos na empresa.

Ambos, Custo de capital e WACC, são usados em importantes decisões financeiras, que incluem decisões de fusão e aquisição, decisões de investimento, orçamento de capital e para avaliar o desempenho financeiro e a estabilidade de uma empresa.

Resumo:

Custo de capital vs WACC

• O custo médio ponderado de capital e o custo de capital são conceitos de finanças que representam o custo do dinheiro investido em uma empresa, seja como uma forma de dívida, patrimônio líquido ou ambos.

• Para que um investimento valha a pena, a taxa de retorno do investimento deve ser superior ao custo de capital.

• O WACC é calculado dando pesos à dívida e ao capital da empresa na proporção do montante em que cada um é detido.