Diferença chave - período de retorno versus período de retorno com desconto
O período de retorno e o período de retorno descontado são técnicas de avaliação de investimentos usadas para avaliar projetos de investimento. A principal diferença entre o período de payback e o período de payback descontado é que o período de payback se refere ao período de tempo necessário para recuperar o custo de um investimento, enquanto o período de payback descontado calcula o período de tempo necessário para recuperar o custo de um investimento tomando o valor de tempo de dinheiro em conta. Recuperar o investimento inicial é um dos principais objetivos de qualquer projeto de investimento.
CONTEÚDO
1. Visão geral e diferença-chave
2. O que é período de retorno financeiro
3. O que é período de retorno financeiro descontado
4. Comparação lado a lado - período de retorno financeiro versus período de retorno financeiro descontado
5. Resumo
O que é período de retorno?
O período de retorno é o tempo necessário para recuperar o custo de um investimento. Saber quanto tempo um projeto levaria para recuperar o investimento inicial é essencial para decidir se o projeto deve ser investido ou não. Períodos de reembolso mais curtos são preferidos em comparação com os mais longos. O período de retorno do investimento pode ser calculado usando a seguinte fórmula.
Período de retorno = investimento inicial / fluxo de capital por período
Por exemplo, a DFE Company está planejando empreender um projeto de investimento que tem um custo de $ 15 milhões, que deve gerar um fluxo de caixa de $ 3 milhões por ano nos próximos 7 anos. Portanto, o período de retorno do investimento será de 5 anos ($ 15 milhões / $ 3 milhões).
O período de retorno do investimento pode ser calculado usando a fórmula acima se for esperado que o projeto gere fluxos de caixa iguais para a vida do projeto. Se o projeto deve gerar fluxos de caixa desiguais, o período de retorno do investimento será calculado da seguinte forma.
Por exemplo, um projeto que tem um investimento inicial de $ 20 milhões com uma vida útil de 5 anos. Ele gera os fluxos de caixa da seguinte forma. Ano 1 = $ 4 milhões, Ano 2 = $ 5 milhões, Ano 3 = $ 8 milhões, Ano 4 = $ 8 milhões e Ano 5 = $ 10 milhões. O período de retorno será,
Período de retorno = 3+ ($ 3 milhões / $ 8 milhões)
= 3 + 0,38
= 3,38 anos
Figura 1: período de retorno
O período de retorno é uma técnica de avaliação de investimento muito simples e fácil de calcular. Para empresas com problemas de liquidez, o período de retorno serve como uma boa técnica para selecionar projetos que retornam em um número limitado de anos. No entanto, o período de reembolso não considera o valor do dinheiro no tempo, portanto, é menos útil para tomar uma decisão informada. Além disso, este método ignora os fluxos de caixa feitos após o período de recuperação.
O que é o período de reembolso com desconto?
O período de reembolso descontado é o período de tempo necessário para recuperar o custo de um investimento após considerar o valor do dinheiro no tempo. Aqui, os fluxos de caixa serão descontados a uma taxa de desconto que representa a taxa de retorno exigida sobre o investimento. Fatores de desconto podem ser facilmente adquiridos através da tabela de valor presente que mostra o fator de desconto com correspondência ao número de anos. O período de reembolso com desconto pode ser calculado usando a fórmula abaixo.
Período de reembolso descontado = Fluxo de caixa real / (1 + i) n
i = taxa de desconto
n = número de anos
Por exemplo, para o exemplo acima, suponha que os fluxos de caixa sejam descontados a uma taxa de 12%. O período de retorno com desconto será,
Período de reembolso com desconto = 4+ ($ 1,65 milhões / $ 5,67 milhões)
= 3 + 0,29
= 3,29 anos
O período de payback descontado evita a principal desvantagem do período de payback usando fluxos de caixa descontados. No entanto, esse método também ignora os fluxos de caixa feitos após o período de retorno.
Qual é a diferença entre o período de retorno e o período de retorno com desconto?
Artigo Diff meio antes da tabela
Período de retorno versus período de retorno com desconto |
|
| O período de retorno se refere ao período de tempo necessário para recuperar o custo de um investimento. | O período de reembolso com desconto calcula o período de tempo necessário para recuperar o custo de um investimento, levando em consideração o valor do dinheiro no tempo. |
| Valor do dinheiro no tempo | |
| O período de reembolso não leva em consideração o efeito do valor do dinheiro no tempo. | O período de reembolso com desconto considera o efeito do valor do dinheiro no tempo. |
| Fluxos de caixa | |
| O período de retorno não usa fluxos de caixa descontados, portanto, é menos preciso | O período de payback descontado usa fluxos de caixa descontados, portanto, é mais preciso em comparação com o período de payback. |
Resumo - período de retorno versus período de retorno com desconto
A diferença entre o período de payback e o período de payback descontado depende principalmente do tipo de fluxo de caixa usado para o cálculo. Os fluxos de caixa normais são usados no período de payback, enquanto o período de payback descontado usa fluxos de caixa descontados. Essas duas técnicas de avaliação de investimento são menos complexas e menos úteis em comparação com outras, como Valor Presente Líquido (NPV) e Taxa Interna de Retorno (TIR), portanto, não devem ser usadas como o único critério de tomada de decisão.
