Diferença chave - ROIC vs ROCE
ROIC (Return on Invested Capital) e ROCE (Return On Capital Employed) são dois índices essenciais calculados para o final do ano financeiro. Essas duas medidas são muito semelhantes em natureza, com diferenças limitadas. A principal diferença entre ROIC e ROCE reside principalmente na forma como são calculados; O ROIC mede a eficiência do capital total investido, enquanto o ROCE é uma medida para fiscalizar a eficiência das operações comerciais.
CONTEÚDO
1. Visão geral e diferença principal
2. O que é ROIC
3. O que é ROCE
4. Comparação lado a lado - ROIC vs ROCE
5. Resumo
O que é ROIC?
ROIC (Return on Invested Capital) é uma medida que avalia a capacidade da empresa de alocar capital em investimentos lucrativos. Em outras palavras, isso indica o quão bem a empresa está usando fundos para gerar renda. O ROIC é calculado conforme abaixo.
ROIC = (Lucro líquido - Dividendos) / Capital empregado
- Lucro líquido - lucro total do exercício
- Dividendos - soma dos fundos pagos aos acionistas a partir dos lucros
- Capital empregado - a soma da dívida e do patrimônio líquido e um valor médio é considerado como (Capital inicial + Capital final) / 2.
- Dívida - fundos emprestados a crédito
- Patrimônio líquido - capital contribuído pelos acionistas
Para que o ROIC seja útil, ele deve ser comparado com o custo médio ponderado de capital (WACC). Se o ROIC exceder o WACC, é uma indicação de que a empresa criou valor durante o exercício.
Custo Médio Ponderado de Capital (WACC)
Este é um cálculo do custo de capital da empresa, considerando a contribuição de cada categoria em uma base proporcional.
Por exemplo, se o capital da empresa consiste em dívida e patrimônio, o WACC calcula,
- Qual é o custo do patrimônio líquido como proporção do capital total?
- Qual é o custo da dívida como proporção do capital total?
O WACC é uma medida importante que calcula o custo médio de capital que a empresa deve pagar por seus contribuintes de capital. Essa é a taxa mínima de retorno que a empresa deve obter para criar valor para seus acionistas. A diferença entre o ROIC e o WACC é às vezes chamada de 'excesso de retorno' ou lucro econômico da empresa.
Como o lucro líquido é o lucro total, ele é calculado após os ganhos e perdas de todas as atividades de negócios. No entanto, as transações pontuais que geram lucro ou perda (por exemplo, ganho ou perda de flutuações de moeda estrangeira) reduzem a precisão do ROIC, uma vez que não estão relacionadas às operações normais de negócios. Portanto, é mais eficaz obter a receita gerada por meio das atividades comerciais principais do que o valor real da receita líquida na demonstração do resultado. O ROIC é uma medida média, portanto, não mostra o desempenho e a geração de valor por ativos individuais ou segmentos de negócios.
O que é ROCE?
ROCE (Return on Capital Employed) é a medida que calcula quanto lucro a empresa gera com seu capital empregado. Portanto, o ROCE se torna um índice de rentabilidade e eficiência. ROCE é calculado como, ROCE = Lucro antes de juros e impostos / capital empregado
Quanto maior o ROCE, mais eficiente é a forma como o capital é utilizado pela empresa. Também é importante que as empresas mantenham um ROCE crescente ao longo dos anos para garantir uma tendência ascendente, uma vez que isso demonstra que o negócio é estável e os investidores os veem como opções de investimento atrativas. Semelhante ao ROIC, esta medida também é uma medida geral que não fornece informações detalhadas de geração de valor de ativos individuais.
Figura_1: ROIC e ROCE são mais eficazes quando usados por indústrias de capital intensivo.
Qual é a diferença entre ROIC e ROCE?
Artigo Diff meio antes da tabela
ROIC vs ROCE |
|
| O ROIC mede a eficiência do capital total empregado. | ROCE mede a eficiência das operações de negócios. |
| Importância | |
| Isso é importante do ponto de vista do investidor | Isso é importante do ponto de vista da empresa. |
| Uso de ganhos para cálculo | |
| ROIC usa dividendos do lucro líquido. | ROCE usa lucro antes de juros e impostos. |
| Fórmula de Cálculo | |
| ROIC = (Lucro líquido - Dividendos) / Capital empregado | ROCE = Lucro antes de juros e impostos / capital empregado |
Resumo - ROIC vs ROCE
ROIC e ROCE são os dois índices principais que permitem comparações entre as empresas e os índices do ano anterior. O ROIC mede a eficiência do capital total investido, enquanto o ROCE mede a eficiência das operações de negócios. Eles são muito adequados para empresas em setores de capital intensivo, como telecomunicações, energia e automotivo. Essas medidas têm uso limitado em empresas relacionadas a serviços.
