Diferença Entre ROIC E ROCE

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Última modificação: 2023-12-16 08:41

Diferença chave - ROIC vs ROCE

ROIC (Return on Invested Capital) e ROCE (Return On Capital Employed) são dois índices essenciais calculados para o final do ano financeiro. Essas duas medidas são muito semelhantes em natureza, com diferenças limitadas. A principal diferença entre ROIC e ROCE reside principalmente na forma como são calculados; O ROIC mede a eficiência do capital total investido, enquanto o ROCE é uma medida para fiscalizar a eficiência das operações comerciais.

CONTEÚDO

1. Visão geral e diferença principal

2. O que é ROIC

3. O que é ROCE

4. Comparação lado a lado - ROIC vs ROCE

5. Resumo

O que é ROIC?

ROIC (Return on Invested Capital) é uma medida que avalia a capacidade da empresa de alocar capital em investimentos lucrativos. Em outras palavras, isso indica o quão bem a empresa está usando fundos para gerar renda. O ROIC é calculado conforme abaixo.

ROIC = (Lucro líquido - Dividendos) / Capital empregado

• Lucro líquido - lucro total do exercício
• Dividendos - soma dos fundos pagos aos acionistas a partir dos lucros
• Capital empregado - a soma da dívida e do patrimônio líquido e um valor médio é considerado como (Capital inicial + Capital final) / 2.
• Dívida - fundos emprestados a crédito
• Patrimônio líquido - capital contribuído pelos acionistas

Para que o ROIC seja útil, ele deve ser comparado com o custo médio ponderado de capital (WACC). Se o ROIC exceder o WACC, é uma indicação de que a empresa criou valor durante o exercício.

Custo Médio Ponderado de Capital (WACC)

Este é um cálculo do custo de capital da empresa, considerando a contribuição de cada categoria em uma base proporcional.

Por exemplo, se o capital da empresa consiste em dívida e patrimônio, o WACC calcula,

• Qual é o custo do patrimônio líquido como proporção do capital total?
• Qual é o custo da dívida como proporção do capital total?

O WACC é uma medida importante que calcula o custo médio de capital que a empresa deve pagar por seus contribuintes de capital. Essa é a taxa mínima de retorno que a empresa deve obter para criar valor para seus acionistas. A diferença entre o ROIC e o WACC é às vezes chamada de 'excesso de retorno' ou lucro econômico da empresa.

Como o lucro líquido é o lucro total, ele é calculado após os ganhos e perdas de todas as atividades de negócios. No entanto, as transações pontuais que geram lucro ou perda (por exemplo, ganho ou perda de flutuações de moeda estrangeira) reduzem a precisão do ROIC, uma vez que não estão relacionadas às operações normais de negócios. Portanto, é mais eficaz obter a receita gerada por meio das atividades comerciais principais do que o valor real da receita líquida na demonstração do resultado. O ROIC é uma medida média, portanto, não mostra o desempenho e a geração de valor por ativos individuais ou segmentos de negócios.

O que é ROCE?

ROCE (Return on Capital Employed) é a medida que calcula quanto lucro a empresa gera com seu capital empregado. Portanto, o ROCE se torna um índice de rentabilidade e eficiência. ROCE é calculado como, ROCE = Lucro antes de juros e impostos / capital empregado

Quanto maior o ROCE, mais eficiente é a forma como o capital é utilizado pela empresa. Também é importante que as empresas mantenham um ROCE crescente ao longo dos anos para garantir uma tendência ascendente, uma vez que isso demonstra que o negócio é estável e os investidores os veem como opções de investimento atrativas. Semelhante ao ROIC, esta medida também é uma medida geral que não fornece informações detalhadas de geração de valor de ativos individuais.

Figura_1: ROIC e ROCE são mais eficazes quando usados por indústrias de capital intensivo.

Qual é a diferença entre ROIC e ROCE?

Artigo Diff meio antes da tabela

ROIC vs ROCE
O ROIC mede a eficiência do capital total empregado.	ROCE mede a eficiência das operações de negócios.
Importância
Isso é importante do ponto de vista do investidor	Isso é importante do ponto de vista da empresa.
Uso de ganhos para cálculo
ROIC usa dividendos do lucro líquido.	ROCE usa lucro antes de juros e impostos.
Fórmula de Cálculo
ROIC = (Lucro líquido - Dividendos) / Capital empregado	ROCE = Lucro antes de juros e impostos / capital empregado

Resumo - ROIC vs ROCE

ROIC e ROCE são os dois índices principais que permitem comparações entre as empresas e os índices do ano anterior. O ROIC mede a eficiência do capital total investido, enquanto o ROCE mede a eficiência das operações de negócios. Eles são muito adequados para empresas em setores de capital intensivo, como telecomunicações, energia e automotivo. Essas medidas têm uso limitado em empresas relacionadas a serviços.