Diferença principal - opções vs trocas
Ambas as opções e swaps são derivados; ou seja, instrumentos financeiros cujo valor depende do valor de um ativo subjacente. Os derivativos são usados para proteger riscos financeiros. A principal diferença entre opção e swap é que uma opção é um direito, mas não uma obrigação de comprar ou vender um ativo financeiro em uma data específica por um preço pré-acordado, enquanto um swap é um acordo entre duas partes para trocar instrumentos financeiros.
CONTEÚDO
1. Visão geral e diferença fundamental
2. O que são opções
3. O que são trocas
4. Comparação lado a lado - Opções x trocas
5. Resumo
O que são opções?
Uma opção é o direito de comprar ou vender um ativo financeiro em uma data específica a um preço pré-acordado. Mas isso não é uma obrigação. A data em que a opção deve ser exercida é referida como 'data de exercício' e o preço pelo qual a opção deve ser exercida é referido como 'preço de exercício'. O preço que deve ser pago para adquirir a opção é denominado 'prêmio da opção'. Este montante não é recuperável independentemente do exercício da opção ou não. Existem duas formas principais de opções; opção de compra e opção de venda.
Opção de chamada
É uma opção que dá o direito de comprar um ativo financeiro em uma data pré-acordada a um preço pré-acordado. Não há obrigação de comprar o ativo na data específica; dessa forma, o exercício da opção ficará a critério do comprador.
Por exemplo PQR é um produtor de petróleo que é abordado por empresa Y, que afirma que deseja comprar 1.000 barris de US $ 850 por barril de petróleo no final de 6 meses (de 31 de st julho 2017). PQR concorda em vender uma opção de $ 3.000 por este negócio. Durante o período de 6 meses, a Empresa Y prefere ver o preço do barril de petróleo ultrapassar US $ 850, pois então poderá lucrar com o negócio. Ao final de 6 meses, o preço do barril de petróleo subiu para US $ 1.200. A Empresa Y decide exercer a opção, pois isso será benéfico para eles. Porém, como o lançador da opção (PQR) concordou em vender o barril a $ 850, esse será o preço aplicável pelos 1.000 barris no momento do exercício da opção. Assim, a receita total para a Empresa Y é, Preço pago pelo óleo (1.000 * 850) = $ 850.000
Prêmio da opção = ($ 3.000)
= $ 847.000
Opção de Venda
Uma opção de venda é o direito de vender um ativo financeiro em uma data pré-acordada a um preço pré-acordado. Não há obrigação de vender o ativo na data específica; portanto, o exercício da opção ficará a critério do vendedor. O exercício da opção de venda é semelhante à opção de compra; a diferença é que o vendedor vai querer que o preço do ativo caia abaixo do preço da opção para obter lucro.
Uma opção pode ser um instrumento negociado em bolsa ou balcão.
Instrumentos negociados em bolsa
Os produtos financeiros negociados em bolsa são instrumentos padronizados que apenas negociam em bolsas organizadas em tamanhos de investimento padronizados. Eles não podem ser feitos sob medida de acordo com os requisitos de quaisquer duas partes
Instrumentos de balcão
Em contraste, os acordos de balcão podem se materializar na ausência de uma troca estruturada, portanto, podem ser organizados para atender aos requisitos de quaisquer duas partes
O que são trocas?
Um swap é um derivativo por meio do qual duas partes chegam a um acordo para trocar instrumentos financeiros. Embora o instrumento subjacente possa ser qualquer título, os fluxos de caixa são comumente trocados em swaps. Os swaps são produtos financeiros de venda livre. O tipo mais básico de troca é conhecido como troca simples, embora existam diferentes tipos de troca, conforme mencionado abaixo.
Swaps de taxas de juros
Este é um tipo muito popular de swap, em que as partes trocam fluxos de caixa com base em um valor principal nocional (esse valor não é realmente trocado) a fim de se proteger contra o risco de taxa de juros ou para especular.
Trocas de commodities
Eles são usados para commodities como petróleo ou ouro. Aqui, uma mercadoria envolverá uma taxa fixa, enquanto a outra envolverá uma taxa flutuante. Na maioria dos swaps de commodities, os fluxos de pagamento serão trocados em vez dos valores do principal.
Swaps de câmbio (FX)
Aqui, as partes envolveram juros de câmbio e valores de principal sobre dívidas denominadas em diferentes moedas. A troca de moeda deve ocorrer em termos de valor presente líquido (valor presente dos fluxos de caixa futuros).
Figura 1- Os swaps de taxas de juros são um tipo de swap amplamente usado
Qual é a diferença entre Opções e Swaps?
Artigo Diff meio antes da tabela
Opções vs trocas |
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| Uma opção é um direito, mas não uma obrigação de comprar ou vender um ativo financeiro em uma data específica a um preço pré-acordado. | Um swap é um acordo entre duas partes para trocar instrumentos financeiros. |
| Requisito para uma troca | |
| As opções podem ser compradas / vendidas em bolsa ou desenvolvidas no balcão. | Os swaps são produtos financeiros de venda livre. |
| Requisito para um pagamento de prêmio | |
| Um pagamento de prêmio deve ser pago para adquirir uma opção. | Os swaps não envolvem pagamento de prêmio. |
| Tipos | |
| Opção de compra e opção de venda são os principais tipos de opções. | Os swaps de taxas de juros, de FX e de commodities são swaps comumente usados. |
Resumo - Opções vs Trocas
Opções e swaps são técnicas de hedge muito populares usadas no mundo comercial de hoje. Na verdade, em 2010, o mercado mundial de derivativos foi estimado em mais de US $ 1,2 quatrilhão, e as opções e swaps representaram a maior parte dele. A diferença entre opções e swaps pode ser categorizada de acordo com seu uso e estrutura, uma vez que são diferentes entre si de várias maneiras.
