Lucro básico por ação vs lucro diluído por ação | EPS básico vs EPS diluído
O lucro por ação é um cálculo realizado para determinar o lucro que uma empresa obtém de acordo com o número de ações em circulação detidas. O lucro por ação e o lucro diluído por ação são facilmente confundidos por muitos devido à dificuldade que muitos enfrentam em compreender o significado de lucro 'diluído'. O lucro diluído por ação tem um significado diferente do lucro básico por ação, que pode ser bastante sutil. O artigo a seguir tem como objetivo fornecer ao leitor uma explicação clara do que se entende por lucro básico por ação e lucro diluído por ação, e explicar claramente a diferença entre os dois.
O que é lucro básico por ação?
O lucro básico por ação é calculado da seguinte forma. EPS básico = (Lucro líquido - dividendo preferencial) / número de ações em circulação. O lucro básico por ação mede o número de dólares de lucro líquido que está disponível para uma das ações em circulação da empresa. O lucro básico por ação é uma medida de lucratividade e é considerado um determinante importante do preço real de uma ação. O lucro básico por ação também é usado em outros cálculos importantes de índice financeiro, como o índice preço-lucro. Deve-se notar que duas empresas podem gerar números de EPS semelhantes, mas uma empresa pode fazê-lo usando menos patrimônio, o que tornaria a empresa mais eficiente do que a empresa que emite mais ações e chega ao mesmo EPS.
O que é lucro diluído por ação?
O lucro diluído por ação é calculado levando-se em consideração as opções de ações, títulos conversíveis (títulos e ações), bônus de subscrição e outros títulos que possam criar diluição. O EPS diluído calcula o valor do EPS, se os títulos diluidores potenciais forem exercidos. Para o acionista de uma empresa, a diluição do LPA não é favorável, pois isso significa que o lucro líquido permanecerá o mesmo enquanto as ações em circulação poderão se tornar muito maiores. Nesse caso, o valor do EPS seria reduzido em grande medida. Por exemplo, uma empresa XYZ pode ter ações em circulação de 1.000 hoje, mas esse número pode ser facilmente aumentado para 3.000, resultante de uma conversão de ações. Isso reduziria seu lucro por ação em 3 vezes, o que é uma grande perda, visto que o lucro líquido não mudará.
Qual é a diferença entre o lucro básico por ação e o lucro diluído por ação?
A principal semelhança entre EPS básico e EPS diluído é o cálculo básico que forma a base de ambos. No entanto, os dois são bastante diferentes um do outro porque o EPS básico irá considerar apenas as ações atualmente em circulação e não considera a diluição potencial que poderia ocorrer de conversíveis, opções, garantias, etc. O EPS básico será sempre maior do que um EPS diluído, visto que o lucro por ação diluído resultará em mais ações em circulação, nos cálculos, mas usará o mesmo lucro líquido usado no cálculo do lucro por ação básico. É importante calcular o EPS diluído, pois leva em consideração o EPS que resultaria no pior cenário possível, caso ocorresse toda diluição possível. Além disso,um investidor pode não estar disposto a comprar ações que tenham uma diferença significativa entre o EPS básico e o EPS diluído devido ao potencial efeito negativo que uma diluição pode ter no preço da ação.
Qual é a diferença entre EPS básico e EPS diluído?
• A principal semelhança entre EPS básico e EPS diluído é o cálculo básico que forma a base para ambos.
• Os dois são bastante diferentes um do outro porque o EPS básico irá considerar apenas as ações atualmente em circulação e, ao contrário do EPS diluído, não considera a diluição potencial que poderia ocorrer de títulos conversíveis, opções, garantias, etc.
• O LPA básico será sempre maior do que o LPA diluído, uma vez que, nos cálculos, o LPA diluído resultará em mais ações em circulação, mas usará o mesmo lucro líquido usado no cálculo do LPA básico.
• Um investidor pode não estar disposto a comprar ações que tenham uma diferença significativa entre o EPS básico e o EPS diluído, devido ao potencial efeito negativo que as diluições no número de ações podem ter sobre o preço da ação.
